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p2p平台拥抱供应链金融的背后逻辑

发布:2015-03-19 16:32:00

关于金融,曾有一个经典的比喻,“一个偏远的小镇上,很多人都欠了债。这天来了一个外地人,来到一家饭馆,拿出1000块钱,说要吃顿饭。饭店老板随即马上把1000块还了肉店老板的肉钱,肉店老板又拿这1000块还了养殖场的猪钱,养殖场老板又还了饲料厂的1000块饲料钱,饲料厂老板又拿钱还了饭店老板的1000块饭钱。这时,外地人说有事要马上走,不吃了,又把钱拿走了……。”故事的最后,实际上钱还是被拿走了,但是每个人欠的债都还清了。

这是课堂上讲解金融时最常用的一个例子,初衷是揭示资金的流动性以及金融服务产生的逻辑,但如果我们换个角度看,从饭店到饲料厂,这也是一个经典的供应链场景,而最终没有被花出去的哪1000块钱,正是供应链中的现金流动场景。


  所谓供应链概念,即围绕核心企业,将供应商,制造商、分销商、零售商以及最终用户连成一个整体的网络链条,如果通过合理的整合,几方之间可以实现高效的互动和协同,从而降低资金成本,提高经济运转效率。

    目前的供应链金融服务机构,包括银行、上市公司以及第三方p2p平台。而随着后两者纷纷涉足供应链金融服务,这一模式关注度也再度升温。

    对银行而言,虽然供应链金融服务由来以久,但做为对公业务的一部分,其传统上抓大放小的粗放式模式在服务中小微企业上存在天生短板,无论在利率、期限还是质押权项,均不存在优势。以商业保理业务为例,中国非金融企业应收账款余额规模达到16万亿元,然而针对应收账款项贴现管理的商业银行保理业务规模则只有2.8万亿元,目前保理行业仅覆盖了百分之17的应收账款融资需求,缺口很大。

    上市公司则是这一领域另一大玩家,据统计,目前沪深两市已有20余家上市公司涉足供应链金融业务,很多企业纷纷自己成立财务公司或者干脆搭建p2p平台,来介入供应链金融服务。但对上市公司而言,提供金融服务所需的资金来源是最大问题,目前,上市公司提供供应链融资业务主要依赖自有资金,有限的自有资金规模限制了供应链融资业务规模的拓展,而如果扩大业务范围,企业必须从外部获取高成本资金来满足业务需求,这又势必将推高借款成本,加大了融资企业的财务负担。


    传统服务的空白与短板,因此市场才有了第三大玩家,第三方p2p平台。如果以目前国内p2p平台的资产来源看,所有的借款需求无外乎来自线下小额贷款公司(自营或合作)、担保公司、信托公司、融资租赁公司等等,其中的借款人质量、风控模型、风险点各不相同,但大部分均是传统民间借贷业务的线上化,而供应链金融,则为p2p平台提供了更大的安全性与想象空间。

    由于直接接触核心企业的经营与生产,对接实体经济,供应链金融里的应收账款转让、存货融资、渠道融资等成为了相对安全稳健的项目来源,同时大多又是短期资金周转的融资,适用于p2p短期借贷的特性。

    同时,由于第三方p2p平台担任信息中介的特质,并未增加中间环节,也为融资企业事实上降低了融资成本。以供应链金融服务平台道口贷为例,由于中间环节的减少,以及有核心企业承诺兑付,供应链上的中小微企业融资成本可以低至百分之10。


  这也是p2p平台拥抱供应链金融背后的必然逻辑

    当然,供应链金融与p2p平台融合仅仅是趋势之一,长久以来,国内传统金融信息化水平和电子商务发展的滞后,使得让供应链金融信息技术含量偏低,而随着“互联网+”时代的到来,围绕供应链的多样金融服务还有很大的想象空间。



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